如題、恆指見過到24200
建行已到心中的價錢約0.95P/B(6.44/RMB 5.736)值
減持30%倉內建行、農行等去吐點作現金作風險管理
飛鳥媽 沽6.44@88K
飛鳥媽 沽3.61@15K
飛鳥嫂 沽3.64@20K
繼續全家買點業績理想、地點優質、管理良好、派高息的朗庭
飛鳥媽 入3.30@70K
飛鳥嫂 入3.30@26K
飛鳥媽倉位更新如下
中行25% 建行18% 平安16% 中國海外27% 朗廷10% 匯豐4% 一點現金
2017年2月23日 星期四
2017年2月15日 星期三
繼續買入朗庭及2016全年業績回看
飛鳥家繼續買入朗庭SS
第5注買入朗庭SS (1270)作長線收息、貪高息7.5%(可期升回正常6-6.5%)
飛鳥媽 3.38@20000
飛鳥嫂 3.36@7500
小飛鳥 3.36@1500(利是錢、繼續儲入小飛鳥教育基金)
朗廷1270公布2016全年業績
朗廷 (01270.HK) 公布2016年止年度業績，撇除非現金項目，可分派收入錄得5.01億元，按年上升5%。計及鷹君 (00041.HK) 放棄分派後，末期分派13.8仙，連同中期分派，年度每股份合訂單位分派共計為25.5仙升3.7%。 年內，集團總租金收入錄得7.06億元，升3.5%
可分派收入5.01億元，按年增長5%，每股份合訂單位分派25.5仙、增長3.7%。
酒店組合收入15.53億元升1.4%，經營毛利6.8億元升5.3%，負債比率36.1%跌0.1
表現好好、全收貨了
為何繼續買入呢(魔鬼在分析細節中~~~~如下)
1 業務簡單3間酒店、正面、減租房價5%而提升入住率5%
2016 年 2015 年 變幅
出租客房平均收入（港元） 1,438 1,472 -2.3%
酒店組合收入 15.533億 15.314億 + 1.4%
酒店組合毛利 6.796億 6.454億 +5.3%
(酒店組合收入15.53億多0.22億、毛利6.8億元多了0.342億)
可分派收入 5.01億 4.77億 +5.0% (2016又多了0.24億分派、拍手掌收貨)
放棄分派前每股 24.2 港仙 23.3 港仙 +3.9%
放棄分派後每股 25.5 港仙 24.6 港仙 +3.7%
因為估計仍有高息約7.5% (正常合理值約6-6.5%、有上升空間)
2 由於位置優質、2016平均入住率好高
尖咀88%
旺角90%
油麻地96%
(高於同行甲84%/乙89%
朗廷酒店/498間客房 在廣東道海巷城旁
康得思酒店/664間客房 在購物旺區，亦連接「朗豪坊」辦公大樓及商場物業
逸東酒店/465間客房 在繁華幹道彌敦道上
3 三間酒店仍是特價中、有上升加租房價空間
尖沙咀$2092 朗廷酒店/498間客房 (減5%房價、提入住率加算超水準)
旺角$1653 康得思酒店/664間客房 (減5%房價、提入住率加算超水準)
油麻地$992 逸東酒店/465間客房 (走平價速銷，好聰明)在繁華幹道彌敦道上
P.S.
首先要多謝自由夢兄及藍冰的提點、真是高息為王的優質酒店股
飛鳥家分別在2.85/2.87/3.05/3.07/3.11時密密吸這優質高息REITS酒店
(雖則慢慢升、但飛鳥2.6時排時整週都入不到已升到2.8局追入)
以往分享時睇過的BLOG文
飛鳥媽買入朗庭SS 2.85@20000 /2016年8月9日
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/08/ss-28520000.html
詳細分析可以看藍冰兄博文
2016/5/16 朗廷酒店投資(1270) 全年業績
http://www.airmanblue.com/2016/05/20-may-16-1270.html
或財務自由夢兄博文
2016/5/13 朗廷酒店SS分派分析
http://adreamforfinancialfreedom.blogspot.hk/2016/05/ss_13.html
2017/5/15 朗廷2016年全年業績
http://adreamforfinancialfreedom.blogspot.hk/2017/02/2016.html#comment-form
第5注買入朗庭SS (1270)作長線收息、貪高息7.5%(可期升回正常6-6.5%)
飛鳥媽 3.38@20000
飛鳥嫂 3.36@7500
小飛鳥 3.36@1500(利是錢、繼續儲入小飛鳥教育基金)
朗廷1270公布2016全年業績
朗廷 (01270.HK) 公布2016年止年度業績，撇除非現金項目，可分派收入錄得5.01億元，按年上升5%。計及鷹君 (00041.HK) 放棄分派後，末期分派13.8仙，連同中期分派，年度每股份合訂單位分派共計為25.5仙升3.7%。 年內，集團總租金收入錄得7.06億元，升3.5%
可分派收入5.01億元，按年增長5%，每股份合訂單位分派25.5仙、增長3.7%。
酒店組合收入15.53億元升1.4%，經營毛利6.8億元升5.3%，負債比率36.1%跌0.1
表現好好、全收貨了
為何繼續買入呢(魔鬼在分析細節中~~~~如下)
1 業務簡單3間酒店、正面、減租房價5%而提升入住率5%
2016 年 2015 年 變幅
出租客房平均收入（港元） 1,438 1,472 -2.3%
酒店組合收入 15.533億 15.314億 + 1.4%
酒店組合毛利 6.796億 6.454億 +5.3%
(酒店組合收入15.53億多0.22億、毛利6.8億元多了0.342億)
可分派收入 5.01億 4.77億 +5.0% (2016又多了0.24億分派、拍手掌收貨)
放棄分派前每股 24.2 港仙 23.3 港仙 +3.9%
放棄分派後每股 25.5 港仙 24.6 港仙 +3.7%
因為估計仍有高息約7.5% (正常合理值約6-6.5%、有上升空間)
2 由於位置優質、2016平均入住率好高
尖咀88%
旺角90%
油麻地96%
(高於同行甲84%/乙89%
朗廷酒店/498間客房 在廣東道海巷城旁
康得思酒店/664間客房 在購物旺區，亦連接「朗豪坊」辦公大樓及商場物業
逸東酒店/465間客房 在繁華幹道彌敦道上
3 三間酒店仍是特價中、有上升加租房價空間
尖沙咀$2092 朗廷酒店/498間客房 (減5%房價、提入住率加算超水準)
旺角$1653 康得思酒店/664間客房 (減5%房價、提入住率加算超水準)
油麻地$992 逸東酒店/465間客房 (走平價速銷，好聰明)在繁華幹道彌敦道上
P.S.
首先要多謝自由夢兄及藍冰的提點、真是高息為王的優質酒店股
飛鳥家分別在2.85/2.87/3.05/3.07/3.11時密密吸這優質高息REITS酒店
(雖則慢慢升、但飛鳥2.6時排時整週都入不到已升到2.8局追入)
以往分享時睇過的BLOG文
飛鳥媽買入朗庭SS 2.85@20000 /2016年8月9日
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/08/ss-28520000.html
詳細分析可以看藍冰兄博文
2016/5/16 朗廷酒店投資(1270) 全年業績
http://www.airmanblue.com/2016/05/20-may-16-1270.html
2017/3/31 朗廷酒店投資(1270) 全年業績
http://www.airmanblue.com/2017/03/31-mar-17-1270.html#comment-form
http://www.airmanblue.com/2017/03/31-mar-17-1270.html#comment-form
或財務自由夢兄博文
2016/5/13 朗廷酒店SS分派分析
http://adreamforfinancialfreedom.blogspot.hk/2016/05/ss_13.html
2017/5/15 朗廷2016年全年業績
http://adreamforfinancialfreedom.blogspot.hk/2017/02/2016.html#comment-form
2017年2月8日 星期三
轉眼又到雞年、檢討一下飛鳥重倉的內房688中國海外
轉眼又到雞年、恭喜發財
不知大家有否在上年中央出招時低吸龍頭內房呢?
以人棄我取的低吸原則賺雞年利是錢?
(去低位搶如688中國海外/ 1109華潤置地/ 2202萬科等....)
飛鳥家有幸、把手上的已跑出的2388中銀香港28.4-29.7減倉=>轉入688中國海外$21.8 - 22.45
加倉了4注688中國海外，今天受「摩笛」效應延續，內房股上升不少
飛鳥家視危為機轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/blog-post.html
飛鳥家繼續視危為機轉倉越秀=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/blog-post_21.html
飛鳥家繼續第3注轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/3.html
飛鳥家繼續第4注轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/12/4.html
是時候檢討一下飛鳥重倉的內房688中國海外
小弟對中國海外仍舊一樣
1>中信的地產土地在中國海外 以發股吞併下、減發債還息問題
(印股票公仔紙就吞晒中信的地、不用天價投地貴買貴賣的風險、利潤可控進可攻退可守
拿回來中信資產(包1/2/3/4線地)~~~而1/2線地皮利潤波動是可控、不用擔心麵包問題~~~~
而且3/4線地更加不用愁、還有個仔(中海宏洋)可轉讓、轉個手又落袋自己袋(買又得收股票都得)~~~
此是3WIN局中國海外/中海宏洋/中信資產~~~~
2>負債非常少、減少在政策市風險
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0912/LTN20160912318_C.pdf
p14=>2016上半年各地銷售比例圖
p17=>實在令飛鳥不得不買理由、做地產可以做到有淨現金狀況(期待2016年結~~~哈哈)
"主要考慮到第三季度可以完成中信地產收購工作，可一次性注入大量土地儲備，上半年本集團土地費用支出大幅減少，再加上國內銀行流動性有所改善，上半年本集團的銷售資金回籠高達約港幣720億元，使得本集團在過去10多年來首次出現淨現金狀況。"
3>由於不是高價搶地回來、利潤相當高(除中信拿回來的地段、香港的港人港地等)
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?newsid=ETN270207515&page=1§ion=related&code=688
中國海外（００６８８）昨公布，旗下啟德１號（ＩＩ）的低座.....為區內首次有單位成交呎價突破３萬元，較一周前同系項目錄得的成交呎價２﹒５萬元，高出約２成，更貴絕東九龍標準單位。《香港經濟日報》
中海外現中期時港澳業務佔比是8%、龍頭大哥實在太大~~~哈哈~~~
可惜我無錢買中國海外的啟德樓~~~~只能幻想、繼續住蝸居~~~~哈哈
4>1/2線大都市圈進程快速發展背景下、剛性需求仍是平穩~~~~
如土地供應有限或一線政府惜售時、對坐擁很多土地儲備龍頭來說更是有利
因此繼續看好中海外的估值至上次的高位$26-28(才開始考慮減倉)
P.S.
飛鳥媽倉位
中行23% 建行25% 農行1% 平安17% 中國海外28% 朗廷 2% 匯豐4%
最後看一下外資大行報告、及內地證券們的看法
http://www.aastocks.com/tc/stocks/analysis/stock-aafn-content/00081/now.782887/all
2017/02/07 10:19
《大行報告》大摩：內房行業看法升至「吸引」 首選中國海外(00688.HK)
摩根士丹利發表研究報告，指內地土地供應創2009年以來新低，支撐發展商單位平均售價及土儲價值，加上市場低估發展商盈利能力，行業估值仍低平均數，因此將行業看法升至「吸引」，首選中國海外(00688.HK) +1.150 (+5.022%) 沽空 $3.56千萬; 比率 10.155% 。
報告提到，MSCI中國房地產股2016年跌18%，同期MSCI中國指數下跌1%，內房股跑輸大市主要由於市場憂慮房價大升，會引發資產泡沫及政策打壓，入帳利潤率減少以及人民幣貶值所致。不過，該行指2015至2016年地方政府批出土地量，觸及2009年以來新低，低於2011至2013年平均數50%，令發展商平均售價及土儲價值有支持，2015至2016年施工量較2011至2013年低30%，意味2017年物業供應有限。
大摩又提到，2016年該行覆蓋的內房股合約銷售升42%，預售訂金相當於2017年入帳收入1.5倍，合約銷售平均售價按年升8.8%，該行認為入帳利潤率已見底。大摩預期2017至2018年內房股利潤率、盈利及派息均有所上升，因普遍發展商維持穩定派息政策，而現時行業股息利潤率自2010年以來最高。
展望2017年，該行預期內房銷售量跌5%，但平均售價升3%，其中一、二線城市銷量跌15%，平均售價持平；並預期施工量升6%，物業投資升5%。大摩行業首選為中海外，因業績強勁及因收購中信(00267.HK) +0.060 (+0.527%) 沽空 $2.35千萬; 比率 47.448% 資產使土地成本處於低水平。該行最看淡富力地產(02777.HK) +0.740 (+7.385%) 沽空 $4.73百萬; 比率 12.121% ，因其業務包括非地產項目，如賭場等，加上負債率高。(ac/ca)
http://www.aastocks.com/tc/stocks/news/aafn-news/NOW.783220/1
《大行報告》摩通料內房股未來6至8周或跑贏大市 人行未來收緊按揭機會有限
2017/02/08 14:59
摩根大通發表報告指，截至2月5日(農曆新年假期)當周，內地樓市銷售排名前20城市，其整體銷量較去年農曆新年上漲37%，其中未有限購政策出台的城市銷量按年升幅達75%。鑒於人行未來收緊按揭機會有限，該行認為內房股下行風險有限，目前價格為預測市盈率5.9倍，資產折讓達56%，料未來6至8周股價或跑贏大市。
摩通稱，自去年1月份以來，人行運用多種貨幣政策調節工具(SLF、MLF等)，此類工具對樓市影響有限，按揭息率僅或微幅上調；此外，按揭貸款額度充裕，該行不認為人行將推出收緊按揭政策。
該行相信，內地監管層將不會推出全國性樓市調控措施，因內地房地產市場仍未屬高槓桿，新造按揭成數少於60%。不過，監管層將更關注二、三線庫存積壓問題，在此背景下，未來政策傾向支持此類城市去庫存。(lf/w)
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=related&code=688&newsid=ETN270207851
07/02/2017 11:25
【樓市變局】表列機構對２０１７年內地樓市最新看法
《經濟通通訊社７日專訊》政策逆風之下，表列機構對２０１７年內地樓市最新看法：
機構 觀點
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
平安證券 中國尚未進入加息周期，但嚴厲的房地產市場政策疊加折扣利率向上調
整，對於房地產市場的負面衝擊將較明顯，前期房價上漲過快的一線和
部分二線城市已進入調整周期。
國海證券 人行貨幣政策收緊訊號相當於進一步確認寬鬆周期結束。從過去美國和
日本經驗看，歷次房地產泡沫破滅過程中，貨幣收緊都是至關重要的條
件。各地兩會期間一線城市紛紛提出２０２０年人口的控制線，意味著
一線城市房地產需求未來將不會再大幅增加，房價將可能迎來長周期拐
點。
中原研究中心 今年新房市場成交量可能隨供應增加有所回升，但二手房成交不樂觀，
整體價格已步入調整期，樓市將以震盪波動為主。人行收緊貨幣政策的
影響將會漸漸顯現，節後投資需求應有所收斂，並會在一定程度上抑制
節後樓市成交量回升。
東興證券 ２０１７年將成為此輪房地產繁榮周期的拐點，但地產行業並未沒落，
仍擁有巨大發展空間。尤其是在大城市即大都市圈進程快速發展背景下
，穩定的政策環境和前瞻性的規劃將為房地產行業開辟新的發展路徑。
不知大家有否在上年中央出招時低吸龍頭內房呢?
以人棄我取的低吸原則賺雞年利是錢?
(去低位搶如688中國海外/ 1109華潤置地/ 2202萬科等....)
飛鳥家有幸、把手上的已跑出的2388中銀香港28.4-29.7減倉=>轉入688中國海外$21.8 - 22.45
加倉了4注688中國海外，今天受「摩笛」效應延續，內房股上升不少
飛鳥家視危為機轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/blog-post.html
飛鳥家繼續視危為機轉倉越秀=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/blog-post_21.html
飛鳥家繼續第3注轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/3.html
飛鳥家繼續第4注轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/12/4.html
是時候檢討一下飛鳥重倉的內房688中國海外
小弟對中國海外仍舊一樣
1>中信的地產土地在中國海外 以發股吞併下、減發債還息問題
(印股票公仔紙就吞晒中信的地、不用天價投地貴買貴賣的風險、利潤可控進可攻退可守
拿回來中信資產(包1/2/3/4線地)~~~而1/2線地皮利潤波動是可控、不用擔心麵包問題~~~~
而且3/4線地更加不用愁、還有個仔(中海宏洋)可轉讓、轉個手又落袋自己袋(買又得收股票都得)~~~
此是3WIN局中國海外/中海宏洋/中信資產~~~~
2>負債非常少、減少在政策市風險
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0912/LTN20160912318_C.pdf
p14=>2016上半年各地銷售比例圖
p17=>實在令飛鳥不得不買理由、做地產可以做到有淨現金狀況(期待2016年結~~~哈哈)
"主要考慮到第三季度可以完成中信地產收購工作，可一次性注入大量土地儲備，上半年本集團土地費用支出大幅減少，再加上國內銀行流動性有所改善，上半年本集團的銷售資金回籠高達約港幣720億元，使得本集團在過去10多年來首次出現淨現金狀況。"
3>由於不是高價搶地回來、利潤相當高(除中信拿回來的地段、香港的港人港地等)
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?newsid=ETN270207515&page=1§ion=related&code=688
中國海外（００６８８）昨公布，旗下啟德１號（ＩＩ）的低座.....為區內首次有單位成交呎價突破３萬元，較一周前同系項目錄得的成交呎價２﹒５萬元，高出約２成，更貴絕東九龍標準單位。《香港經濟日報》
中海外現中期時港澳業務佔比是8%、龍頭大哥實在太大~~~哈哈~~~
可惜我無錢買中國海外的啟德樓~~~~只能幻想、繼續住蝸居~~~~哈哈
4>1/2線大都市圈進程快速發展背景下、剛性需求仍是平穩~~~~
如土地供應有限或一線政府惜售時、對坐擁很多土地儲備龍頭來說更是有利
因此繼續看好中海外的估值至上次的高位$26-28(才開始考慮減倉)
P.S.
飛鳥媽倉位
中行23% 建行25% 農行1% 平安17% 中國海外28% 朗廷 2% 匯豐4%
最後看一下外資大行報告、及內地證券們的看法
http://www.aastocks.com/tc/stocks/analysis/stock-aafn-content/00081/now.782887/all
2017/02/07 10:19
《大行報告》大摩：內房行業看法升至「吸引」 首選中國海外(00688.HK)
摩根士丹利發表研究報告，指內地土地供應創2009年以來新低，支撐發展商單位平均售價及土儲價值，加上市場低估發展商盈利能力，行業估值仍低平均數，因此將行業看法升至「吸引」，首選中國海外(00688.HK) +1.150 (+5.022%) 沽空 $3.56千萬; 比率 10.155% 。
報告提到，MSCI中國房地產股2016年跌18%，同期MSCI中國指數下跌1%，內房股跑輸大市主要由於市場憂慮房價大升，會引發資產泡沫及政策打壓，入帳利潤率減少以及人民幣貶值所致。不過，該行指2015至2016年地方政府批出土地量，觸及2009年以來新低，低於2011至2013年平均數50%，令發展商平均售價及土儲價值有支持，2015至2016年施工量較2011至2013年低30%，意味2017年物業供應有限。
大摩又提到，2016年該行覆蓋的內房股合約銷售升42%，預售訂金相當於2017年入帳收入1.5倍，合約銷售平均售價按年升8.8%，該行認為入帳利潤率已見底。大摩預期2017至2018年內房股利潤率、盈利及派息均有所上升，因普遍發展商維持穩定派息政策，而現時行業股息利潤率自2010年以來最高。
展望2017年，該行預期內房銷售量跌5%，但平均售價升3%，其中一、二線城市銷量跌15%，平均售價持平；並預期施工量升6%，物業投資升5%。大摩行業首選為中海外，因業績強勁及因收購中信(00267.HK) +0.060 (+0.527%) 沽空 $2.35千萬; 比率 47.448% 資產使土地成本處於低水平。該行最看淡富力地產(02777.HK) +0.740 (+7.385%) 沽空 $4.73百萬; 比率 12.121% ，因其業務包括非地產項目，如賭場等，加上負債率高。(ac/ca)
http://www.aastocks.com/tc/stocks/news/aafn-news/NOW.783220/1
《大行報告》摩通料內房股未來6至8周或跑贏大市 人行未來收緊按揭機會有限
2017/02/08 14:59
摩根大通發表報告指，截至2月5日(農曆新年假期)當周，內地樓市銷售排名前20城市，其整體銷量較去年農曆新年上漲37%，其中未有限購政策出台的城市銷量按年升幅達75%。鑒於人行未來收緊按揭機會有限，該行認為內房股下行風險有限，目前價格為預測市盈率5.9倍，資產折讓達56%，料未來6至8周股價或跑贏大市。
摩通稱，自去年1月份以來，人行運用多種貨幣政策調節工具(SLF、MLF等)，此類工具對樓市影響有限，按揭息率僅或微幅上調；此外，按揭貸款額度充裕，該行不認為人行將推出收緊按揭政策。
該行相信，內地監管層將不會推出全國性樓市調控措施，因內地房地產市場仍未屬高槓桿，新造按揭成數少於60%。不過，監管層將更關注二、三線庫存積壓問題，在此背景下，未來政策傾向支持此類城市去庫存。(lf/w)
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=related&code=688&newsid=ETN270207851
07/02/2017 11:25
【樓市變局】表列機構對２０１７年內地樓市最新看法
《經濟通通訊社７日專訊》政策逆風之下，表列機構對２０１７年內地樓市最新看法：
機構 觀點
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
平安證券 中國尚未進入加息周期，但嚴厲的房地產市場政策疊加折扣利率向上調
整，對於房地產市場的負面衝擊將較明顯，前期房價上漲過快的一線和
部分二線城市已進入調整周期。
國海證券 人行貨幣政策收緊訊號相當於進一步確認寬鬆周期結束。從過去美國和
日本經驗看，歷次房地產泡沫破滅過程中，貨幣收緊都是至關重要的條
件。各地兩會期間一線城市紛紛提出２０２０年人口的控制線，意味著
一線城市房地產需求未來將不會再大幅增加，房價將可能迎來長周期拐
點。
中原研究中心 今年新房市場成交量可能隨供應增加有所回升，但二手房成交不樂觀，
整體價格已步入調整期，樓市將以震盪波動為主。人行收緊貨幣政策的
影響將會漸漸顯現，節後投資需求應有所收斂，並會在一定程度上抑制
節後樓市成交量回升。
東興證券 ２０１７年將成為此輪房地產繁榮周期的拐點，但地產行業並未沒落，
仍擁有巨大發展空間。尤其是在大城市即大都市圈進程快速發展背景下
，穩定的政策環境和前瞻性的規劃將為房地產行業開辟新的發展路徑。
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