2017年8月9日 星期三

朗廷酒店 (01270.HK) 公布2017中期業績

朗廷酒店 (01270.HK) 公布2017中期業績
收貨 (估計全年息$0.21元 現價$3.4 息率大約6%厘仍可以接受)
每股分派半年息 港元$0.103 -12.0% (去年$0.117 )

(以百萬港元單位) 2017 年上半年 2016 年上半年 變幅
信託集團總租金收入 332.8 322.3 3.3%
淨物業收入 278.6 270.4 3.0%
除稅前溢利 446.9 300.7 48.6%
股份應佔溢利 409.7 263.9 55.2% (稅後)
每股盈利 $0.1970 $0.1282  53.7% 港元

股份應佔溢利 164.6 163.3 0.8%(撇除投資物業及衍生金融工具公平值變動)
可分派收入 209.6 228.1 -8.1%
每股分派 $0.103  $0.117 -12.0% (計及鷹君00041.HK放棄分派後)

酒店組合總值 18,763 18,495
每股份合訂單位資產淨值 $5.70 $5.70 港元
負債比率 35.7% 36.1%

1 >業務簡單3間酒店、正面

 2017上半年  朗廷酒店 康得思酒店 逸東酒店 綜合
分部收入 124,405+144,742+63,667 =>332,814 (3億32)
 2016上半年  朗廷酒店 康得思酒店 逸東酒店 綜合
分部收入 120,216+136,173+65,940  =>322,329 (3億22)

儘管香港朗廷酒店與香港康得思酒店的餐飲業務均見增長
惟被香港逸東酒店之餐飲業務下滑完全抵銷,逸東酒店於 2017 年第一季進行的修繕工程
因此有序減少 2017 年上半年的宴會預訂餐飲業務收入按年下降 13.0%。
逸東酒店於 2017 年 7 月開始的修繕,預期會持續至整個 2017 年下半年,此將消除該酒店於 2017 年下半年的大部分餐飲收入,對該酒店的客房收入亦有不利影響。
利息開支及繳稅現金增加亦將導致朗廷 (01270.HK) 於 2017 年下半年的分派按年減少。

香港朗廷酒店
唐閣連續兩年榮獲米芝蓮三星評級,推動業務增長
Bostonian業務改善所致。惟宴會業務於 2017 年上半年仍然疲弱。
餐飲業務的收入按年上升 2.0%

香港康得思酒店
2017 年上半年餐飲業務的收入亦按年增長 4.2%
因宴會業務有所改善,加上全天候餐廳 The Place
經去年修繕後業務亦見增長所致。

尖沙咀的朗廷 及旺角康得思表現好好、是油麻地逸東因裝修開支影響餐飲收入
這也是沒辦法、收貨了

2 >由於位置優質、旅遊業已見低回升
2017 年首六個月客房收入佔三家酒店總收入的 55.3%
3間酒店因位置很好自然受益、2017上半年平均入住率很高、也高於同業)
尖咀85.6% +1.4%房租$2,086 +0.4%
旺角91.6% +6.2%房租$1,590 -1.2%
油麻地96.9% +4.7%房租$945 -1.9%

朗廷酒店/498間客房 在廣東道海巷城旁
康得思酒店/664間客房 在購物旺區,亦連接「朗豪坊」辦公大樓及商場物業
逸東酒店/465間客房 在繁華幹道彌敦道上

表現好好、全收貨了

3 >資產重估,看看新聞也知到鷹君兄弟姊妹不和分家產
有賣酒店的機會可能性,你想一想1270怎止市值才75億$3.55今天收市計,3間隨便1間都80-150億。。。
如果留意2778,鷹君已打算賣走朗豪坊寫字樓,估值245-250億,也是旺角區內少有超甲級寫字樓。。。

由於酒店的地很值錢。。。市值75億$3.55計
那我們看看最新會計估值 如下
2017 年上半年 2016 年上半年 變幅
投資物業 酒店公平值增加 295.8 100.6 194.0%
投資物業 187.63億 184.32億

(最新估值)
香港朗廷酒店、香港康得思酒店及香港逸東酒店
7,155,000,000 港元+7,945,000,000 港元+3,663,000,000 港元
=> 187.63億 2017
 7,000,000,000 港元+7,775,000,000 港元+3,657,000,000 港元
=>184.32億 2016

結論

收貨 (估計息$0.21元 現價$3.4 息率大約6%厘仍可以接受)
每股分派 港元$0.103 -12.0% (去年$0.117 )
分派按年減少、是因裝油麻地逸東酒店、裝修開支影響餐飲(擺酒)收入所致可以理解

由於地價估值的帶動每股盈利上升是意外的得益
每股盈利 港元$0.1970  53.7%  (去年$0.1282 )

23 則留言:

  1. 如果因為減派息跌的話我都想再加注 :)

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    1. 哈哈、我都好想、可惜彈藥已落晒去2778冠君
      手上的1270倉位在$3.2左右足6.5厘很安心
      而且尖咀朗廷酒店、旺角康得思酒店入住率很好、收貨
      下年油麻逸東酒店大裝修好了以後、恢復擺酒又一條好漢升回7/8厘

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  2. 謝分享,收息的好東西叫投資者放心.

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    1. 香港朗廷酒店、香港康得思酒店及香港逸東酒店
      7,155,000,000 港元+7,945,000,000 港元+3,663,000,000 港元
      => 187.63億 2017
      我係睇中資產 187.63億 2017、以70億價收住6厘等羅家爭產賣盤⁠⁠⁠⁠

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  3. 朗廷CEO擔心加息嘛,餐廳翻身反而是好事

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    1. 是、加息是會增加負債的利息支出

      我在入1270時已預加息情況
      飛鳥是性格是偏向保守的人、既然美元加息已成事實
      http://aska-flybird.blogspot.hk/2017/03/24500.html

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    1. 謝謝欣賞
      繼續安心收住6厘息、等羅家爭產賣盤⁠⁠⁠⁠、哈哈

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  5. 2018年鷹君會放棄分派嗎?
    Mr.

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    1. 放棄分派今年2017末期是最後了
      (其實今年放棄分派半年只差$0.02
      全年$0.04作用不大、還是針對業績房租、入住率、飲食費、商店租金等實際點)
      下年2018年度已無有放棄分派

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    2. 咁下年會否變相少了派息? Mr.

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    3. 咁下年會否變相少了派息?
      =>兄台很在乎$0.04的放棄分派、哈哈
      但下年油麻地逸東酒店會裝修完成
      可以接擺酒單、餐飲返回正收入
      2017上半年 逸東酒店 63,667 =>6千700-7千萬左右吧 (估計)
      2018上半年 可分派布可能會再回去$0.115-0.12(估計)

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    4. 嗯嗯,收息股嘛,重倉:) 0.04好重要...
      Mr.

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    5. 維持住0.115都好好 Mr.

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    6. 我覺得現價反映咗下年無放棄分派、要減派息的因素了,比較下其他REIT息率就明

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    1. 係架、有平的機會、我會再買

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  7. 飛鳥兄, 見你資産增長很快, 可否總結吓你的資產成表之路? 如幾時開始投資, 有多少是增長 (升值及派息), 多少是後期投入?

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    1. 資產成表之路可參考如下、一直都是滾雪球式收息投資
      http://aska-flybird.blogspot.hk/2017/04/2017349173.html

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  8. 我多是 buy and hold 銀行股, 增長很慢。 是否要做吓高賣低買? 要點操作?

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    1. buy and hold 銀行股, 增長很慢? 不似你所說的
      飛鳥也是20000-25000點時買銀行、內險
      中銀$20-21=>$28-30沽
      建行$4.5-5=>未走
      中行$3-3.2=>3.75-4沽
      平安$36.5=>$44-46沽
      全部不似你所說的慢?
      飛鳥只是25000點怕死、沽出轉倉去資產節讓收息股

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    2. 請教飛鳥兄建行升到幾錢才會考慮沽貨呢? Bill

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