2017年2月23日 星期四

24200減持點建行農行、繼續全家朗庭

如題、恆指見過到24200
建行已到心中的價錢約0.95P/B(6.44/RMB 5.736)值
減持30%倉內建行、農行等去吐點作現金作風險管理
飛鳥媽 沽6.44@88K
飛鳥媽 沽3.61@15K
飛鳥嫂 沽3.64@20K

繼續全家買點業績理想、地點優質、管理良好、派高息的朗庭
飛鳥媽 入3.30@70K
飛鳥嫂 入3.30@26K

飛鳥媽倉位更新如下
中行25% 建行19% 平安17% 中國海外28% 朗廷7% 匯豐4% 一點現金

2017年2月15日 星期三

繼續買入朗庭及2016全年業績回看

飛鳥家繼續買入朗庭SS
第5注買入朗庭SS (1270)作長線收息、貪高息7.5%(可期升回正常6-6.5%)
飛鳥媽 3.38@20000
飛鳥嫂 3.36@7500
小飛鳥 3.36@1500(利是錢、繼續儲入小飛鳥教育基金)


朗廷1270公布2016全年業績
朗廷 (01270.HK) 公布2016年止年度業績,撇除非現金項目,可分派收入錄得5.01億元,按年上升5%。計及鷹君 (00041.HK) 放棄分派後,末期分派13.8仙,連同中期分派,年度每股份合訂單位分派共計為25.5仙升3.7%。 年內,集團總租金收入錄得7.06億元,升3.5%
可分派收入5.01億元,按年增長5%,每股份合訂單位分派25.5仙、增長3.7%。
酒店組合收入15.53億元升1.4%,經營毛利6.8億元升5.3%,負債比率36.1%跌0.1

表現好好、全收貨了

為何繼續買入呢(魔鬼在分析細節中~~~~如下)
1 業務簡單3間酒店、正面、減租房價5%而提升入住率5%
2016 年 2015 年 變幅
出租客房平均收入(港元) 1,438 1,472 -2.3%
酒店組合收入 15.533億 15.314億 + 1.4%
酒店組合毛利 6.796億 6.454億 +5.3%
(酒店組合收入15.53億多0.22億、毛利6.8億元多了0.342億)
可分派收入 5.01億 4.77億 +5.0% (2016又多了0.24億分派、拍手掌收貨)
放棄分派前每股 24.2 港仙 23.3 港仙 +3.9%
放棄分派後每股 25.5 港仙 24.6 港仙 +3.7%

因為估計仍有高息約7.5% (正常合理值約6-6.5%、有上升空間)

2 由於位置優質、2016平均入住率好高
尖咀88%
旺角90%
油麻地96%
(高於同行甲84%/乙89%
朗廷酒店/498間客房 在廣東道海巷城旁
康得思酒店/664間客房 在購物旺區,亦連接「朗豪坊」辦公大樓及商場物業
逸東酒店/465間客房 在繁華幹道彌敦道上

3 三間酒店仍是特價中、有上升加租房價空間
尖沙咀$2092 朗廷酒店/498間客房 (減5%房價、提入住率加算超水準)
旺角$1653 康得思酒店/664間客房 (減5%房價、提入住率加算超水準)
油麻地$992 逸東酒店/465間客房 (走平價速銷,好聰明)在繁華幹道彌敦道上


P.S.
首先要多謝自由夢兄及藍冰的提點、真是高息為王的優質酒店股
飛鳥家分別在2.85/2.87/3.05/3.07/3.11時密密吸這優質高息REITS酒店
(雖則慢慢升、但飛鳥2.6時排時整週都入不到已升到2.8局追入)

以往分享時睇過的BLOG文
飛鳥媽買入朗庭SS 2.85@20000 /2016年8月9日
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/08/ss-28520000.html

詳細分析可以看藍冰兄博文
2016/5/16 朗廷酒店投資(1270) 全年業績
http://www.airmanblue.com/2016/05/20-may-16-1270.html

或財務自由夢兄博文
2016/5/13 朗廷酒店SS分派分析
http://adreamforfinancialfreedom.blogspot.hk/2016/05/ss_13.html
2017/5/15 朗廷2016年全年業績
http://adreamforfinancialfreedom.blogspot.hk/2017/02/2016.html#comment-form

2017年2月8日 星期三

轉眼又到雞年、檢討一下飛鳥重倉的內房688中國海外

轉眼又到雞年、恭喜發財
不知大家有否在上年中央出招時低吸龍頭內房呢?
以人棄我取的低吸原則賺雞年利是錢?
(去低位搶如688中國海外/ 1109華潤置地/ 2202萬科等....)

飛鳥家有幸、把手上的已跑出的2388中銀香港28.4-29.7減倉=>轉入688中國海外$21.8 - 22.45

加倉了4注688中國海外,今天受「摩笛」效應延續,內房股上升不少
飛鳥家視危為機轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/blog-post.html
飛鳥家繼續視危為機轉倉越秀=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/blog-post_21.html
飛鳥家繼續第3注轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/3.html
飛鳥家繼續第4注轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/12/4.html


是時候檢討一下飛鳥重倉的內房688中國海外

小弟對中國海外仍舊一樣
1>中信的地產土地在中國海外 以發股吞併下、減發債還息問題
(印股票公仔紙就吞晒中信的地、不用天價投地貴買貴賣的風險、利潤可控進可攻退可守
拿回來中信資產(包1/2/3/4線地)~~~而1/2線地皮利潤波動是可控、不用擔心麵包問題~~~~
而且3/4線地更加不用愁、還有個仔(中海宏洋)可轉讓、轉個手又落袋自己袋(買又得收股票都得)~~~
此是3WIN局中國海外/中海宏洋/中信資產~~~~

2>負債非常少、減少在政策市風險
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0912/LTN20160912318_C.pdf
p14=>2016上半年各地銷售比例圖
p17=>實在令飛鳥不得不買理由、做地產可以做到有淨現金狀況(期待2016年結~~~哈哈)
"主要考慮到第三季度可以完成中信地產收購工作,可一次性注入大量土地儲備,上半年本集團土地費用支出大幅減少,再加上國內銀行流動性有所改善,上半年本集團的銷售資金回籠高達約港幣720億元,使得本集團在過去10多年來首次出現淨現金狀況。"

3>由於不是高價搶地回來、利潤相當高(除中信拿回來的地段、香港的港人港地等)
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?newsid=ETN270207515&page=1&section=related&code=688
中國海外(00688)昨公布,旗下啟德1號(II)的低座.....為區內首次有單位成交呎價突破3萬元,較一周前同系項目錄得的成交呎價2﹒5萬元,高出約2成,更貴絕東九龍標準單位。《香港經濟日報》

中海外現中期時港澳業務佔比是8%、龍頭大哥實在太大~~~哈哈~~~
可惜我無錢買中國海外的啟德樓~~~~只能幻想、繼續住蝸居~~~~哈哈

4>1/2線大都市圈進程快速發展背景下、剛性需求仍是平穩~~~~
如土地供應有限或一線政府惜售時、對坐擁很多土地儲備龍頭來說更是有利

因此繼續看好中海外的估值至上次的高位$26-28(才開始考慮減倉)

P.S.
飛鳥媽倉位
中行23% 建行25% 農行1% 平安17% 中國海外28% 朗廷 2% 匯豐4%

最後看一下外資大行報告、及內地證券們的看法

http://www.aastocks.com/tc/stocks/analysis/stock-aafn-content/00081/now.782887/all
2017/02/07 10:19
《大行報告》大摩:內房行業看法升至「吸引」 首選中國海外(00688.HK)

摩根士丹利發表研究報告,指內地土地供應創2009年以來新低,支撐發展商單位平均售價及土儲價值,加上市場低估發展商盈利能力,行業估值仍低平均數,因此將行業看法升至「吸引」,首選中國海外(00688.HK)  +1.150 (+5.022%)    沽空 $3.56千萬; 比率 10.155%   。

報告提到,MSCI中國房地產股2016年跌18%,同期MSCI中國指數下跌1%,內房股跑輸大市主要由於市場憂慮房價大升,會引發資產泡沫及政策打壓,入帳利潤率減少以及人民幣貶值所致。不過,該行指2015至2016年地方政府批出土地量,觸及2009年以來新低,低於2011至2013年平均數50%,令發展商平均售價及土儲價值有支持,2015至2016年施工量較2011至2013年低30%,意味2017年物業供應有限。

大摩又提到,2016年該行覆蓋的內房股合約銷售升42%,預售訂金相當於2017年入帳收入1.5倍,合約銷售平均售價按年升8.8%,該行認為入帳利潤率已見底。大摩預期2017至2018年內房股利潤率、盈利及派息均有所上升,因普遍發展商維持穩定派息政策,而現時行業股息利潤率自2010年以來最高。

展望2017年,該行預期內房銷售量跌5%,但平均售價升3%,其中一、二線城市銷量跌15%,平均售價持平;並預期施工量升6%,物業投資升5%。大摩行業首選為中海外,因業績強勁及因收購中信(00267.HK)  +0.060 (+0.527%)    沽空 $2.35千萬; 比率 47.448%   資產使土地成本處於低水平。該行最看淡富力地產(02777.HK)  +0.740 (+7.385%)    沽空 $4.73百萬; 比率 12.121%   ,因其業務包括非地產項目,如賭場等,加上負債率高。(ac/ca)

http://www.aastocks.com/tc/stocks/news/aafn-news/NOW.783220/1
《大行報告》摩通料內房股未來6至8周或跑贏大市 人行未來收緊按揭機會有限
2017/02/08 14:59

摩根大通發表報告指,截至2月5日(農曆新年假期)當周,內地樓市銷售排名前20城市,其整體銷量較去年農曆新年上漲37%,其中未有限購政策出台的城市銷量按年升幅達75%。鑒於人行未來收緊按揭機會有限,該行認為內房股下行風險有限,目前價格為預測市盈率5.9倍,資產折讓達56%,料未來6至8周股價或跑贏大市。
摩通稱,自去年1月份以來,人行運用多種貨幣政策調節工具(SLF、MLF等),此類工具對樓市影響有限,按揭息率僅或微幅上調;此外,按揭貸款額度充裕,該行不認為人行將推出收緊按揭政策。
該行相信,內地監管層將不會推出全國性樓市調控措施,因內地房地產市場仍未屬高槓桿,新造按揭成數少於60%。不過,監管層將更關注二、三線庫存積壓問題,在此背景下,未來政策傾向支持此類城市去庫存。(lf/w)

http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=related&code=688&newsid=ETN270207851
07/02/2017 11:25
【樓市變局】表列機構對2017年內地樓市最新看法

《經濟通通訊社7日專訊》政策逆風之下,表列機構對2017年內地樓市最新看法:

機構                  觀點
--------------------------------------
平安證券   中國尚未進入加息周期,但嚴厲的房地產市場政策疊加折扣利率向上調
       整,對於房地產市場的負面衝擊將較明顯,前期房價上漲過快的一線和
       部分二線城市已進入調整周期。

國海證券   人行貨幣政策收緊訊號相當於進一步確認寬鬆周期結束。從過去美國和
       日本經驗看,歷次房地產泡沫破滅過程中,貨幣收緊都是至關重要的條
       件。各地兩會期間一線城市紛紛提出2020年人口的控制線,意味著
       一線城市房地產需求未來將不會再大幅增加,房價將可能迎來長周期拐
       點。

中原研究中心 今年新房市場成交量可能隨供應增加有所回升,但二手房成交不樂觀,
       整體價格已步入調整期,樓市將以震盪波動為主。人行收緊貨幣政策的
       影響將會漸漸顯現,節後投資需求應有所收斂,並會在一定程度上抑制
       節後樓市成交量回升。

東興證券   2017年將成為此輪房地產繁榮周期的拐點,但地產行業並未沒落,
       仍擁有巨大發展空間。尤其是在大城市即大都市圈進程快速發展背景下
       ,穩定的政策環境和前瞻性的規劃將為房地產行業開辟新的發展路徑。


2016年12月30日 星期五

700 騰訊@185.4第一注

飛鳥一直很喜歡科網龍頭兩大 騰訊 及 阿里爸爸
騰訊 (天天都有用WECHAT跟強國同事講工事、也有用WECHAT入不少國內網微~~~)
阿里爸爸 (更不用說老婆大人天天在淘前淘後、強國東西很多很齊又平~~~)

今次特朗普上場在2016年結的12月內
有了一輪棄新經濟股(科技、醫藥、環保等)換舊經濟股(金融銀行保險、資源、零售)轉倉潮現象
很多謝大戶基金們的合作推低700 騰訊由$220=>轉眼又到達$180的第一個心理低位
今天見市場700成交及反彈動力仍充足、飛鳥便決定以$180補少少錢在$185.4直接買入一注

飛鳥買賣股票一向都不太在意250天平均線$175等的分析、參考作用居多
看圖是死(過往歷史)、買股是生(未來方向才是最重要)
因此基本分析才是飛鳥杯茶去買科網龍頭兩大 騰訊 及 阿里爸爸
原因是看得出未來中國人民生活習慣也會更加愛上及用這兩大巨企的服務而離不開、不易改變或給其他公司替代
單看5-7傯上網手機群天天在用(微訊支付、淘寶天貓、朋友圈、微博、支付寶、微眾銀行、螞蟻銀行等、而網遊平台、及網絡廣告更不用說~~~)

因此小弟開始慢慢一注注收集
去平衡一下飛鳥倉內沒有新經濟股(科技股)不足

P.S.
要看更詳700 騰訊基本分析、可去找大行報告非常之詳細

2016年12月9日 星期五

飛鳥家繼續第4注轉倉中銀香港=>中國海外

國際銀行及本地銀行(如中銀香港)有幸於市場對未來美元/港元加息的息差拉闊的憧憬
已偷步這星期抄上、今天見到2388最高已29.85(大約已到飛鳥心目中的$30價位)
多謝之前2015年尾至2016年頭看淡中銀未來的大戶們推低股價
飛鳥媽幸運地從中銀香港賺了30%回報(呵呵、又約賺一年股息回報把雪球滾大點)
(分批入19-23.5、慢慢地沽出28.4-29.7)

中國海外也終於選定了新CEO顏建國 前龍湖地產(00960)、他應該已是老江湖、非常值得期待而大行們也唱好出了些報告、詳見其下轉貼

繼續清倉餘下持有的3成中銀香港、已全清倉沒貨了(已到了飛鳥心中約$30位)
飛鳥家第4注中期轉倉中銀香港=>中國海外
飛鳥媽
出2388@29.7 -10K => 入688@22.45 -12K

P.S.
今天超忙、太遲把動作記錄寫出
以下今天忙的維修事宜、不是投資記記錄、不喜歡請不要看
由於飛鳥媽家中塞了排污渠、收到援助命令後
飛鳥立即二話不說早上請假去解決、怎知用了"通渠佬"及清走不少的瘀泥仍排不了水
之後再用PUMP加壓一下、怎知水從地檯去水那裡倒灌出來~~~~慘呀、又要花錢請師匠
看來是外牆的去水排污渠都全有瘀泥塞住了、一定要搭棚架換過新的來維修~~~~
下午便忙著
1>邊頭痛找水喉維修師匠相談搭棚架之事
2>邊看手機報價程式來操作轉倉事宜
3>再心急要5點前完成去湊仔帶小朋友回家
忙到頭都出煙、飛鳥的腦在下行多工處理下OVERHEAT~~~~哈哈

http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=related&code=688&newsid=ETN261208327

[轉貼]08/12/2016 09:52
《異動股》中海外(00688)月內第二次更換CEO,現升2%

  《經濟通通訊社8日專訊》中海外(00688)現價上升1﹒82%,報22﹒4元;成交約259萬股,涉資5759萬元。
  公司宣布,肖肖不再兼任公司行政總裁一職,該職位由執董顏建國兼任,日前顏建國從龍湖(00960)辭任。變動自下年1月1日生效。今次為公司月內第2次更換CEO。
  同系股份表現如下:

    股份(編號)        現價      變幅
  -------------------------------
  中國海外宏洋(00081)   2﹒88元   無升跌
  中國海外發展(00688)  22﹒40元   上升1﹒82%
  中海物業  (02669)   1﹒36元   上升0﹒74%
  中國建築  (03311)  12﹒02元   下跌0﹒17%
  -------------------------------

http://www.aastocks.com/tc/stocks/news/aafn-news/NOW.773107/1

[轉貼]2016/12/08 11:47
《大行報告》大摩:中國海外(00688.HK)委任新行政總裁 料可緩和市場憂慮

摩根士丹利發表研究報告,指中國海外(00688.HK)  +0.400 (+1.818%)    沽空 $3.41千萬; 比率 7.657%   委任新行政總裁顏建國,相信可緩和市場對公司前主席郝建民於三周前突然辭任憂慮,而且新行政總裁亦於過往中海外中有較長的工作經驗。

該行給予中國海外「增持」投資評級,目標價34.2元,此按現金流折現率作估值。

2016年11月30日 星期三

飛鳥家繼續第3注轉倉中銀香港=>中國海外

深港通下週12/5在即、中銀香港是受恵的結算行、又給抄得更高
深港通下的港股通的股票範圍、市值50億港元及以上港股通股票名單是值得研究一下
https://www.etnet.com.hk/www/tc/news/home_categorized_news_detail.php?newsid=ETN261128181
由於飛鳥是中長線的投資者、所以大部份短線買入賣出都非是飛鳥的口味~~~~

如題中期轉倉繼續第3注
繼續減持佔持有的3成中銀香港($29到價$23.25入中期加倉貨)、仍持有3成待破位$30再決定
飛鳥家第3注中期轉倉中銀香港=>中國海外
飛鳥媽
出2388@29.15 -10K => 入688@22.45 -12K

飛鳥媽倉位更新如下
中行23% 建行25% 農行1% 平安17% 中國海外24% 朗廷3% 中銀香港3% 匯豐4%


上次講太多大行報告可看、今次講下為何看好內房龍頭
如果你有長期留意中國海外這10年都年年増長、就算是內房政策有否實行調控與否~~~
以下是5年的業績數據如下
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_ci_pl.php?code=688&quarter=final
相信未來中信的地產土地在中國海外 以發股吞併下、減發債還息問題(少了很多政策調控透過借貸去籌措發展資金)
而且更有不少優質的1/2線土地可以在低潮期賣出

P.S.

如下有個分析員也說出差不多飛鳥內心看好內房龍頭中國海外

http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_commentary_detail.php?code=688&newsid=ETN26102170
[轉貼]24/10/2016 12:23
《品中資-羅國森》中國海外(00688)也算是股王?!
  《品中資》上次提到,由於內地個別城市的地產市場再度過熱,這些城市又再度實施限購令,而且力度不弱,令到一眾內房股急挫。
  由於地產商很多都是透過借貸去籌措發展資金,等於是銀行借錢給你做生意,如果樓市因為限購令而降溫,樓盤遲遲未能賣出,就會對發展商的財政構成重大壓力。幾年前的一系列限購令,已經成為內房股的「照妖鏡」,將一些實力較次,或者借貸偏高的內房股照出來。
  雖然內地房地產市場十分凶險,但參與的人仍然很多,因為這是本小(銀行可借錢)利大(只要樓價上升,利潤可以以倍計)的生意。因此,作為投資者,我們便要十分小心。
  正如我在本欄多次強調,內房股可以買,但最好以短線為主;因為內房股的波幅實在太大,甚至連我的愛股中國海外(00688,下稱中海)也不例外。
  但我必須補充一點,如果大家真的不想炒出炒入,又認同內地房地產市場會持續增長,中海也是可以長線的!策略很簡單,每次當地產市場變動,令到中海股價回落兩成左右便入市吸納,當她的股價反彈至新高時便沽出一半,其餘保留作長線投資。

*中海業績跟騰訊不相伯仲*

  為甚麼我會這樣建議?原因很簡單,因為中海已經有股王的風範。不說不知,論業績,這一刻的中海,其實跟公認的股王騰訊(00700)不相伯仲。以2016年中期業績為例,騰訊的營業額為676億元(人民幣.下同),賺199億元;而中海的營業額則為781億元,賺196億元。
  當然,論增長,中海始終難跟騰訊相比,因為騰訊的營業額和盈利增長都超過四成,而中海只有兩成。但不要忘記,中海從事的是舊經濟行業,而且,市場競爭激烈,加上政策多變,如果她以這個業績來跟騰訊爭奪股王地位的話,我也會投她一票呢!
  事實上,這不是單一次業績那麼簡單,中海自從專注於內地房地產市場發展後(1997年亞洲金融風暴後,中海調整策略,從香港市場轉戰內地),業績連年增長。
  我翻查中海過去十幾年的業績表現,發現除了2002年那年,因為要為某些在港的項目作出4﹒8億元撥備,才令當年的盈利大幅倒退八成半外(營業額只微跌不足3%),以後每一年的營業額和盈利都是增長的。由2003年重拾正軌後的賺6﹒8億元,逐步增長至去年的333億元,增長47倍,估計今年可以增長至接近400億元!

*今年銷售目標又可超額完成*

  中海剛公布的2016年首三季和第三季初步業績持續有驚喜(其實是內地房地產市場暢旺的反映),單是第三季的盈利已有83﹒2億元,按年多賺一倍多!而且,按照經調高的全年銷售目標2100億元計,第三季末已經完成全年目標的八成二左右,即是全年很大機會會超額完成呢!
  投資內房股的其中一個風險就是上文所說的財務風險,因為很多地產商都是靠銀行貸款去發展項目,故大部分的負債都偏高,但中海是極少數的例外。截至今年第三季止,中海的手頭現金高達1517億元,是歷史高水平,反映賣樓之後有大量現金回籠,而淨借貸也不過16%,不要說是內房股,甚至比很多其他行業的公司都要低!
  因此,就算個別城市又實施限購令,相信對中海的財政也沒有任何壓力。在以上種種因素加起來的情況下,我認為,中海在很大程度上已經是股王了!所以,大家要調整心態,除了短炒之外,也不妨保留一些作長線投資,回報可能更可觀呢!《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》

2016年11月21日 星期一

飛鳥家繼續視危為機轉倉越秀=>中國海外

飛鳥家繼續視危為機轉倉越秀=>中國海外 
(沽出全部在0.93-0.99增持的123越秀、理由是反正1線內房都跌到3線價、為何不轉倉持有、風險呢~~~)
飛鳥媽
出123@1.10 100K => 入688@22.1 6K

飛鳥
出123@1.10 220K => 入688@22.0 10K

P.S.
688中國海外 分析不要指望小弟、太多大行報告可看~~~~
小弟是看重
1>中信的地產土地在中國海外 以發股吞併下、減發債還息問題
2>負債非常少、減少在政策市風險