2017年7月19日 星期三

值得紀念下一今天重倉鷹君系大升、價值回歸

重覆一下故事
7/5 2778 冠君想朗豪坊寫字樓話賣、業績書上估值寫85億
7/6 有行話欠海景只值120-140億、會少好多大媽們喜愛之類
7/17 招標245-250億己有2-3名買家
7/18 鷹君系今開始全升

2778 冠君 6.250 +0.650 (+11.607%)
0041 鷹君 42.700 +2.750 (+6.884%)
1270 朗廷 3.510 +0.160 (+4.776%)

飛鳥、飛鳥媽、飛鳥嫂都重倉不少在1270 朗廷
事實上全家3張閃卡(3支股票)都有持有、亦因此增加3-5%組合收入
今天一升飛鳥嫂的被動收息倉(60%朗廷)
竟然跑羸晒我(18%冠君+25%朗廷)及飛鳥媽(4%鷹君+20%朗廷)的平衡倉持
水漲船高、冠君、鷹君、朗廷都升不少。。。爽

我買朗庭的原因有三
1旅遊業已見低回升,3間酒店位置很好自然受益
2高息7-8厘,因油尖旺位置都好收入穩定有保障、一直都超越同業
3資產重估,小弟則看到是鷹君6兄弟姊妹不和分家產賣酒店的機會,你想一想1270怎止市值70億,3間隨便1間都80-150億。。。
如果留意2778,鷹君已打算賣走朗豪坊寫字樓,估值245-250億,也是旺角區內少有超甲級寫字樓。。。


繼續買入朗庭及2016全年業績回看
http://aska-flybird.blogspot.hk/2017/02/2016.html


又等我亂吹水斷估2778及41的派息
2778 冠君產業信託 發行股數5,811,998,520 (計58億股)
41 鷹君集團有限公司 持有 3,813,985,291 65.62% (計66%粗略)
41 鷹君集團有限公司 發行股數 687,774,038 (計6.9億股)

假設2778真係成事賣245億豪坊寫字樓

A(斷估賣了豪坊寫字樓實則多了多少呢)
2778 
245億 -85億資產(業績表上有寫) =>160億
160億 / 58億股 => 賺多$2.759每股

B(斷估吹水派息假設)
2778 
會派245億的扣20億開支還債、拿9成(跟法REITS法則)收入派出
賣245億-20億 X90% =>202.5億 (當餘200億)
派200億 / 58億股 => $3.448每股
41 
收200億x66%=132億 (而鷹君收)
派132億 X0.9 => 118.8億 / 6.9億股 => $17.217每股

C(斷估吹水一半派一半買產)
2778 
245億的扣20億開支還債、會派一半110億,另外110億買鷹君家產
派110億 / 58億股 => $1.896每股
41
收110億x66%=72.6億(而鷹君收)
派110億 X0.9 => 99/ 億 / 6.9億股 => $14.347每股
再收110億買回母公司鷹君家產物業
共收$182.6億(母公司41鷹君子公司2778冠君)

P.S.
以上的2778/41的計算純斷估吹水亂計一通、請不要作為投資用途

2017年6月26日 星期一

繼續收息為王、跟MSCI買入沪深300

差不多半年結了、上半年股市很旺~~~
恒指見26000而飛媽的倉也豬籠入水得到增值、飛鳥的倉也到了新高~~~

7月收建行、九建、中海外、越秀、匯豐的息約11萬多~~~爽
8月收中行、的息約6萬多~~~正
而A股經4次MSCI的檢討終於有222隻股獲入指數(雖則是下年5月8月的事)
所以飛鳥媽用了手上多餘人仔的一半跟入沪深300、先入一注 
(上次大時代時也同樣的手法在沪深300、3600點入5000點左右出
現在MSCI催化劑已見光、照舊跟進分2注買入A股)

上月的轉倉如下
減清 工行1398 => 增 越秀123
增 九龍建業34   (朗庭股息再買入)
增 華廈沪深300 83188 

而飛鳥自己則再買入
增 越秀123
增 川河281


股評? 不多說、跟收租及賣樓資產上次5月回顧差不多、變化不大
http://aska-flybird.blogspot.hk/2017/05/blog-post.html

越房 不用多說寫字樓收入穩定、高息7% (最近好似瑞銀唱好話見5.4-5.6)
http://www.aastocks.com/tc/stocks/news/aafn-news/NOW.809881/1
越秀 中型內房業績收入不錯、PB0.4左右、可期待上回PB0.5-0.6

廖創興 老牌股、現金多、香港5幢收租物業、佛山賣得不錯、PB0.4平

恒基 不用多說的恒指成份股、每年十送一、加3%息、回報有保證
呎價5萬 恒地233億奪美利道地王 成交總額呎價齊破官地新高
http://www.mpfinance.com/fin/daily2.php?node=1494993467262&issue=20170517)

九建 太子地標始創中心收租、賣香港紅磡西營盤、澳門黑沙環、中國瀋陽惠州佛山、高息7%、PB0.4平
最新好似又有個將軍澳鋼廠改建項目、地價平到$2238 X1518伙
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?newsid=ETN270523516&page=1&section=related&code=34
薄扶林新盤提供350伙,冀七一假期開售
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=related&code=34&newsid=ETN270608536

港建 收租深圳地王、廣州中信、北京前門購物中心、浙江南潯建材城、上海金光廣場、上海星薈中心、PB0.3平

川河 PB0.4平、巴黎分析得很好
https://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2017/06/0281-net-net.html

華廈沪深300 MSCI的檢討終於有222隻股獲入指數 (沪深300 有221隻已包括)
其實香港有好多隻沪深300ETF、但最多成交是它就選擇而買

飛媽倉如下
中行 17%
建行 17%
匯豐 4%
中海外 19%
越秀 4%
朗廷 21%
越房 3.5%
廖創興 7%
恒基 1.5%
九龍建業 2.5%
華廈沪深300 3%

P.S. 
恭喜勁贏兄的恒大由6M變成10M、即刻達標財務自由

2017年5月23日 星期二

繼續收息為王、轉倉高息股及一二三線地產股、內房股

今週已收到朗廷、越房的息約10萬多~~~爽
恒指見25500而飛媽的倉也豬籠入水增值50/60萬

上月的轉倉如下
減少少中行3988 => 增越房405 越秀123
減清平安2318 => 增廖創興194
減少少高追朗廷1270 => 增恒基12 九龍建業34 香港建設190

越房 不用多說寫字樓收入穩定、高息7%
越秀 中型內房業績收入不錯、PB0.4左右、可期待上回PB0.5-0.6
廖創興 老牌股、現金多、香港5幢收租物業、佛山賣得不錯、PB0.4平
恒基 不用多說的恒指成份股、每年十送一、加3%息、回報有保證
九建 太子地標始創中心收租、賣香港紅磡西營盤、澳門黑沙環、中國瀋陽惠州佛山、高息7%、PB0.4平
港建 收租深圳地王、廣州中信、北京前門購物中心、浙江南潯建材城、上海金光廣場、上海星薈中心、PB0.3平

飛媽倉如下
中行 18%
建行 18%
匯豐 4%
中海外 20%
越秀 1%
朗廷 21%
越房 4.5%
廖創興 7%
恒基 2%
香港建設 2%
九龍建業 2.5%

2017年4月1日 星期六

飛鳥媽2017股息又破新高年收34萬(9年計收息$173萬落袋)

繼上年的UPDATE(預期25萬+3萬中銀賣南洋後特別股息)
飛鳥媽加大上年2016收息數HK$280,000/年股息~~~
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/03/2016258136.html

希望大家明白什麼是復利息效應~~~
而今年飛鳥媽2017則預計收HK$339,000/年股息~~~
尾數不懶理去計(末期息HK$243,200 +中期息HK$95,800)

飛鳥媽的組合其實很簡單沒什麼大財富效應只是一堆收息扣開支再投回投資收股息~~~
因是飛鳥媽已是老年退休人仕、以保守收息為主~~~沒有槓桿借貸~~~
本金及股票隨內銀派息的上升而高增長期2009-2016滾動效應所致~~~

今年飛鳥媽的組合做了5個較為重要轉倉決定、如下
1>平安在高位時減持=>增持現金待機
2>中銀在高位時減持=>增持低位中國海外
3>越秀低買高沽減持=>增持中國海外
4>在今段24500時減持了少許中國海外=>分段入朗廷
5>高位時減些少建行、農行倉=>分段入朗廷


請不要問我如何做到是買什麼股、最重要是擺脫老散情緒
我會答你是恆指24500點時大部份心中喜歡的股已貴、買不落手(下不了手)
如果回到23000時那你會感覺到什麼股都做緊打折大特價(太平宜了)

飛鳥媽倉位更新如下

中行24% 建行18% 平安3% 中國海外20% 朗廷24% 匯豐3% 現金7%
內銀股收息的比重由去年5成轉為今年4成
2009 HK$100,000 /12 =>  HK$    8,333 /M
2010 HK$110,000 /12 =>  HK$    9,167 /M
2011 HK$120,000 /12 =>  HK$   10,000 /M
2012 HK$150,000 /12 =>  HK$   12,500 /M
2013 HK$190,000 /12 =>  HK$   15,833 /M
2014 HK$220,000 /12 =>  HK$   18,333 /M
2015 HK$220,000 /12 =>  HK$   18,333 /M
2016 HK$280,000 /12 =>  HK$   23,333 /M
加中銀3萬特別息
2017 HK$339,000 /12 =>  HK$   28,250 /M等派息

講回今年新鮮2016內銀業績、飛鳥收貨了、5大內銀都仍維持30%派息
工 純利2782億 升0.4% 每股收益0.77 派0.2343=>30.4%
建 純利2314億 升1.45% 每股收益0.92 派0.278=>30.2%
農 純利1839億 升1.9%  每股收益0.55 派0.1668=>30.3%
中 純利1645億 跌3.67% 每股收益0.54 派0.168=>31.1% (唯一跌)
交 純利672億 升1.03% 每股收益0.89 派0.2715=>30.5%
招 純利620億 升7.8% 每股收益2.46 派0.74=>30.1%
民 純利478億 升3.8% 每股收益1.31 派0.165=>12.5%
信 純利416億 升1.1% 每股收益0.85 派0.215=>25.3%
光 純利303億 升2.7% 每股收益0.63 派0.098=>15.5%

大致上收貨反正是5大是阿爺指定1%純利中行研究業績一陣一會再詳談
亮點是招行漸漸走出地方銀行色彩變有錢人銀行仍高增長

工行 董事长易会满30日在北京透露,工行在过去三年中已经拿出1700亿元人民币拨备核销,处置近5000亿元不良贷款;今年还将拿出650亿元拨备资源,还要处理近2000亿元不良贷款。
工行長谷澍則回應,監管部門撥備覆蓋率雖然要求150%,但也考慮每年情况,根據宏觀經濟形勢的變化有適當調整。他指出,工行的撥備覆蓋不會影響未來信貸發展和投放。目前工行至少40%的不良貸款可以回收,又有很強大的盈利能力可以覆蓋不良貸款損失。

建行 輝山乳業(6863)債務「爆煲」,牽連多間內地大型銀行,而建行(0939)是目前已公布業績內銀中,唯一一家與輝山毫無信貸往來銀行,該行副行長章更生稱讚公司管控風險的能力,並指輝山「不僅財務有問題」

農行 首席風險官李志成去年該行關注類貸款達3773億元,需要進一步加強管控。
行長趙歡透露目前已與8個企業簽訂債轉股協議,共涉金額700億元,另有逾20個債轉股項目正在洽談中

中行 行長說達到目標稅後利潤 184,051(升46億2.58%)但為何純利是164,578 (跌62億3.67%)
研究一陣看來有194億是非控制性權益(少數股東權益)應該是指在港交所上市流通股份的中銀香港及今年上市中銀飛機租賃攤薄了
(那是可以接受飛機租賃上市集資後攤薄下調、只要下年增長2-3%40-60億追回便交到數)
P146 合併股東權益變動表 2016 2015
稅前利潤 222,412 231,571
所得稅 (38,361) (52,154)
稅後利潤 184,051 179,417

本行股東 164,578 170,845
非控制性權益 19,473 8,572 (少數股東權益、指流通股份中銀香港及中銀飛機租賃)

多謝大行睇衰內銀都錯8年,有邊年出過事呀~~~
就此可以比機會我地小股民入貨低吸
鬼佬只覺得中國地方風險大,無信心,一直覺得阿爺想救都救不到壞帳~~~~
但都咁多年、佢地成日話爆都悶、今年頭開始慢慢接受壞帳紛紛唱向好壞帳、壞帳見底調高~~~~
反而就開始出現債務爆煲的個別公司事件及債轉股事宜~~~~
真是一個極端睇衰變睇好的鐘擺情緒~~~哈哈~~~

可惜美中不足是4成內銀倉是人仔計價、匯率由於上年收到1.227跌到今年1.127、足足少了10%
但興幸是今年有機會撈到高息達7-8厘酒店股、補凸不少GOOD


P.S.
恆指在21000升至24500、飛鳥媽組合幸運的在谷底500增加至650萬

飛鳥媽終於原成650萬5.3%息目標約34萬息(末期息23萬3+中期息9萬6收貨)
上年過晒追到飛鳥每月工資、今年更不用比、倒貼我家庭就差不多~~~哈哈

9年時間慢慢轉倉更改再改~~~~
2014/15才初見成果、再經過一點轉倉
2016才達成5005%目標(25萬)
2017是650萬5.3%(很接近5.5%)
2018接繼續向6%年收的路進發~~~

其實一開始時鼓勵飛鳥媽有股息收入時,她們2老人可以自行解決醫療開支及日常生活支出~~~
而慢慢的因滾雪球加大時、最開心最爽還是飛鳥呢、煩少很多錢多面的事呢~~~

2017年3月22日 星期三

24500減持點建行中行平安 中海外、繼續全家入朗廷

如題、恆指昨天見過到24500、小弟家人作了一些轉倉及減持
記下這2週活動增持一些現金作風險管理
飛鳥家族減持一些倉內建行、中行、平安、 中海外 (4隻獲利一點)
飛鳥媽 平安 沽42.65 43.95 減4成 中海外 沽24.2 24.7 減2成半
飛鳥嫂 中行 沽4.02全部  建行 沽6.44 一半
飛鳥 建行 沽6.46一半

繼續全家買點業績理想、地點優質、管理良好、派高息的朗廷(貪派高息7.5-8厘)
飛鳥媽 朗廷 入3.21  3.26 
飛鳥 朗廷 入3.21

飛鳥媽倉位更新如下
中行24% 建行18% 平安10% 中國海外20% 朗廷24% 匯豐4% 一點現金

P.S.
由於飛鳥是性格是偏向保守的人、既然美元加息已成事實
現在則感覺美加息速度較快、今年加3次共0.75%(已加0.25%)下年3次0.75%、已1.5%
由於息率提升會令REITS的負債支出增加
如1270現在派8%,即今年對沖變7.25%,下年變6.5% (保障收息空間)
但酒店房價2016仍是95折特價、可作提升回平常或5-10%上升作對沖(受惠於經濟回暖、飛鳥認為商務旅客可提升加房價空間、餐飲部份也可加少少去住客)

飛鳥買REITS的心態便有些少改變、以前較為樂觀派
因在低息環境778的民生商場呎租可提升較快而受惠
飛鳥以前相信每年加租速度(一年1次)慢過預期加息速度(一年3次)、即加租來已交晒負債利息支出~~~
何況合約要完成後才可加租、而加息只要通過就加
現在5.6%、年底可能得返4.85%、下次得4.1%、但當然要加回可加租+5%抵銷對沖(轉比商戶或銷費者)

REITS在此觀是看你取捨心態,A喜歡高息對沖加息或是B低息高加租
(純個人吹水斷估未來方向息口方向影響REITS派息方向~~~~請不要太認真
股票價格可升可跌、派息可升可跌、美國加息也可快可慢、港銀是否追升也可快可慢~~~太多不能遇見的因數)

2017年2月23日 星期四

24200減持點建行農行、繼續全家朗庭

如題、恆指見過到24200
建行已到心中的價錢約0.95P/B(6.44/RMB 5.736)值
減持30%倉內建行、農行等去吐點作現金作風險管理
飛鳥媽 沽6.44@88K
飛鳥媽 沽3.61@15K
飛鳥嫂 沽3.64@20K

繼續全家買點業績理想、地點優質、管理良好、派高息的朗庭
飛鳥媽 入3.30@70K
飛鳥嫂 入3.30@26K

飛鳥媽倉位更新如下
中行25% 建行18% 平安16% 中國海外27% 朗廷10% 匯豐4% 一點現金

2017年2月15日 星期三

繼續買入朗庭及2016全年業績回看

飛鳥家繼續買入朗庭SS
第5注買入朗庭SS (1270)作長線收息、貪高息7.5%(可期升回正常6-6.5%)
飛鳥媽 3.38@20000
飛鳥嫂 3.36@7500
小飛鳥 3.36@1500(利是錢、繼續儲入小飛鳥教育基金)


朗廷1270公布2016全年業績
朗廷 (01270.HK) 公布2016年止年度業績,撇除非現金項目,可分派收入錄得5.01億元,按年上升5%。計及鷹君 (00041.HK) 放棄分派後,末期分派13.8仙,連同中期分派,年度每股份合訂單位分派共計為25.5仙升3.7%。 年內,集團總租金收入錄得7.06億元,升3.5%
可分派收入5.01億元,按年增長5%,每股份合訂單位分派25.5仙、增長3.7%。
酒店組合收入15.53億元升1.4%,經營毛利6.8億元升5.3%,負債比率36.1%跌0.1

表現好好、全收貨了

為何繼續買入呢(魔鬼在分析細節中~~~~如下)
1 業務簡單3間酒店、正面、減租房價5%而提升入住率5%
2016 年 2015 年 變幅
出租客房平均收入(港元) 1,438 1,472 -2.3%
酒店組合收入 15.533億 15.314億 + 1.4%
酒店組合毛利 6.796億 6.454億 +5.3%
(酒店組合收入15.53億多0.22億、毛利6.8億元多了0.342億)
可分派收入 5.01億 4.77億 +5.0% (2016又多了0.24億分派、拍手掌收貨)
放棄分派前每股 24.2 港仙 23.3 港仙 +3.9%
放棄分派後每股 25.5 港仙 24.6 港仙 +3.7%

因為估計仍有高息約7.5% (正常合理值約6-6.5%、有上升空間)

2 由於位置優質、2016平均入住率好高
尖咀88%
旺角90%
油麻地96%
(高於同行甲84%/乙89%
朗廷酒店/498間客房 在廣東道海巷城旁
康得思酒店/664間客房 在購物旺區,亦連接「朗豪坊」辦公大樓及商場物業
逸東酒店/465間客房 在繁華幹道彌敦道上

3 三間酒店仍是特價中、有上升加租房價空間
尖沙咀$2092 朗廷酒店/498間客房 (減5%房價、提入住率加算超水準)
旺角$1653 康得思酒店/664間客房 (減5%房價、提入住率加算超水準)
油麻地$992 逸東酒店/465間客房 (走平價速銷,好聰明)在繁華幹道彌敦道上


P.S.
首先要多謝自由夢兄及藍冰的提點、真是高息為王的優質酒店股
飛鳥家分別在2.85/2.87/3.05/3.07/3.11時密密吸這優質高息REITS酒店
(雖則慢慢升、但飛鳥2.6時排時整週都入不到已升到2.8局追入)

以往分享時睇過的BLOG文
飛鳥媽買入朗庭SS 2.85@20000 /2016年8月9日
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/08/ss-28520000.html

詳細分析可以看藍冰兄博文
2016/5/16 朗廷酒店投資(1270) 全年業績
http://www.airmanblue.com/2016/05/20-may-16-1270.html

2017/3/31 朗廷酒店投資(1270) 全年業績
http://www.airmanblue.com/2017/03/31-mar-17-1270.html#comment-form

或財務自由夢兄博文
2016/5/13 朗廷酒店SS分派分析
http://adreamforfinancialfreedom.blogspot.hk/2016/05/ss_13.html
2017/5/15 朗廷2016年全年業績
http://adreamforfinancialfreedom.blogspot.hk/2017/02/2016.html#comment-form