2017年2月8日 星期三

轉眼又到雞年、檢討一下飛鳥重倉的內房688中國海外

轉眼又到雞年、恭喜發財
不知大家有否在上年中央出招時低吸龍頭內房呢?
以人棄我取的低吸原則賺雞年利是錢?
(去低位搶如688中國海外/ 1109華潤置地/ 2202萬科等....)

飛鳥家有幸、把手上的已跑出的2388中銀香港28.4-29.7減倉=>轉入688中國海外$21.8 - 22.45

加倉了4注688中國海外,今天受「摩笛」效應延續,內房股上升不少
飛鳥家視危為機轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/blog-post.html
飛鳥家繼續視危為機轉倉越秀=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/blog-post_21.html
飛鳥家繼續第3注轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/3.html
飛鳥家繼續第4注轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/12/4.html


是時候檢討一下飛鳥重倉的內房688中國海外

小弟對中國海外仍舊一樣
1>中信的地產土地在中國海外 以發股吞併下、減發債還息問題
(印股票公仔紙就吞晒中信的地、不用天價投地貴買貴賣的風險、利潤可控進可攻退可守
拿回來中信資產(包1/2/3/4線地)~~~而1/2線地皮利潤波動是可控、不用擔心麵包問題~~~~
而且3/4線地更加不用愁、還有個仔(中海宏洋)可轉讓、轉個手又落袋自己袋(買又得收股票都得)~~~
此是3WIN局中國海外/中海宏洋/中信資產~~~~

2>負債非常少、減少在政策市風險
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0912/LTN20160912318_C.pdf
p14=>2016上半年各地銷售比例圖
p17=>實在令飛鳥不得不買理由、做地產可以做到有淨現金狀況(期待2016年結~~~哈哈)
"主要考慮到第三季度可以完成中信地產收購工作,可一次性注入大量土地儲備,上半年本集團土地費用支出大幅減少,再加上國內銀行流動性有所改善,上半年本集團的銷售資金回籠高達約港幣720億元,使得本集團在過去10多年來首次出現淨現金狀況。"

3>由於不是高價搶地回來、利潤相當高(除中信拿回來的地段、香港的港人港地等)
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?newsid=ETN270207515&page=1&section=related&code=688
中國海外(00688)昨公布,旗下啟德1號(II)的低座.....為區內首次有單位成交呎價突破3萬元,較一周前同系項目錄得的成交呎價2﹒5萬元,高出約2成,更貴絕東九龍標準單位。《香港經濟日報》

中海外現中期時港澳業務佔比是8%、龍頭大哥實在太大~~~哈哈~~~
可惜我無錢買中國海外的啟德樓~~~~只能幻想、繼續住蝸居~~~~哈哈

4>1/2線大都市圈進程快速發展背景下、剛性需求仍是平穩~~~~
如土地供應有限或一線政府惜售時、對坐擁很多土地儲備龍頭來說更是有利

因此繼續看好中海外的估值至上次的高位$26-28(才開始考慮減倉)

P.S.
飛鳥媽倉位
中行23% 建行25% 農行1% 平安17% 中國海外28% 朗廷 2% 匯豐4%

最後看一下外資大行報告、及內地證券們的看法

http://www.aastocks.com/tc/stocks/analysis/stock-aafn-content/00081/now.782887/all
2017/02/07 10:19
《大行報告》大摩:內房行業看法升至「吸引」 首選中國海外(00688.HK)

摩根士丹利發表研究報告,指內地土地供應創2009年以來新低,支撐發展商單位平均售價及土儲價值,加上市場低估發展商盈利能力,行業估值仍低平均數,因此將行業看法升至「吸引」,首選中國海外(00688.HK)  +1.150 (+5.022%)    沽空 $3.56千萬; 比率 10.155%   。

報告提到,MSCI中國房地產股2016年跌18%,同期MSCI中國指數下跌1%,內房股跑輸大市主要由於市場憂慮房價大升,會引發資產泡沫及政策打壓,入帳利潤率減少以及人民幣貶值所致。不過,該行指2015至2016年地方政府批出土地量,觸及2009年以來新低,低於2011至2013年平均數50%,令發展商平均售價及土儲價值有支持,2015至2016年施工量較2011至2013年低30%,意味2017年物業供應有限。

大摩又提到,2016年該行覆蓋的內房股合約銷售升42%,預售訂金相當於2017年入帳收入1.5倍,合約銷售平均售價按年升8.8%,該行認為入帳利潤率已見底。大摩預期2017至2018年內房股利潤率、盈利及派息均有所上升,因普遍發展商維持穩定派息政策,而現時行業股息利潤率自2010年以來最高。

展望2017年,該行預期內房銷售量跌5%,但平均售價升3%,其中一、二線城市銷量跌15%,平均售價持平;並預期施工量升6%,物業投資升5%。大摩行業首選為中海外,因業績強勁及因收購中信(00267.HK)  +0.060 (+0.527%)    沽空 $2.35千萬; 比率 47.448%   資產使土地成本處於低水平。該行最看淡富力地產(02777.HK)  +0.740 (+7.385%)    沽空 $4.73百萬; 比率 12.121%   ,因其業務包括非地產項目,如賭場等,加上負債率高。(ac/ca)

http://www.aastocks.com/tc/stocks/news/aafn-news/NOW.783220/1
《大行報告》摩通料內房股未來6至8周或跑贏大市 人行未來收緊按揭機會有限
2017/02/08 14:59

摩根大通發表報告指,截至2月5日(農曆新年假期)當周,內地樓市銷售排名前20城市,其整體銷量較去年農曆新年上漲37%,其中未有限購政策出台的城市銷量按年升幅達75%。鑒於人行未來收緊按揭機會有限,該行認為內房股下行風險有限,目前價格為預測市盈率5.9倍,資產折讓達56%,料未來6至8周股價或跑贏大市。
摩通稱,自去年1月份以來,人行運用多種貨幣政策調節工具(SLF、MLF等),此類工具對樓市影響有限,按揭息率僅或微幅上調;此外,按揭貸款額度充裕,該行不認為人行將推出收緊按揭政策。
該行相信,內地監管層將不會推出全國性樓市調控措施,因內地房地產市場仍未屬高槓桿,新造按揭成數少於60%。不過,監管層將更關注二、三線庫存積壓問題,在此背景下,未來政策傾向支持此類城市去庫存。(lf/w)

http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=related&code=688&newsid=ETN270207851
07/02/2017 11:25
【樓市變局】表列機構對2017年內地樓市最新看法

《經濟通通訊社7日專訊》政策逆風之下,表列機構對2017年內地樓市最新看法:

機構                  觀點
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平安證券   中國尚未進入加息周期,但嚴厲的房地產市場政策疊加折扣利率向上調
       整,對於房地產市場的負面衝擊將較明顯,前期房價上漲過快的一線和
       部分二線城市已進入調整周期。

國海證券   人行貨幣政策收緊訊號相當於進一步確認寬鬆周期結束。從過去美國和
       日本經驗看,歷次房地產泡沫破滅過程中,貨幣收緊都是至關重要的條
       件。各地兩會期間一線城市紛紛提出2020年人口的控制線,意味著
       一線城市房地產需求未來將不會再大幅增加,房價將可能迎來長周期拐
       點。

中原研究中心 今年新房市場成交量可能隨供應增加有所回升,但二手房成交不樂觀,
       整體價格已步入調整期,樓市將以震盪波動為主。人行收緊貨幣政策的
       影響將會漸漸顯現,節後投資需求應有所收斂,並會在一定程度上抑制
       節後樓市成交量回升。

東興證券   2017年將成為此輪房地產繁榮周期的拐點,但地產行業並未沒落,
       仍擁有巨大發展空間。尤其是在大城市即大都市圈進程快速發展背景下
       ,穩定的政策環境和前瞻性的規劃將為房地產行業開辟新的發展路徑。


12 則留言:

  1. 內房及中銀保持強勢。
    上月曾考慮增持中海外,現在大反彈,抖抖先,我希望讓中海外消化一下中信儲備再出手,這會安全些,這次吸地額很大,我們不清楚質素,當然只可靠信任管理團隊。

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    1. 呵呵、話又說回來要清楚質素、那你要拿公司公告去全中國睇睇地皮週邊~~~~
      由於小弟是窮人、所以只可靠信任管理團隊、以及5年增長往績~~~

      中銀香港真的想不到那麼強、小弟覺得$30左右已差不多(把下年加息的因數也加入去)、怎知仍有得抄上至$32~~~~哈哈、看來賺$2升值、無論是轉倉中海外或不轉繼續持有中銀仍是帳面上差不多~~~~

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    2. 相對機構投資者,他們手上會有中信份清單,憑地圖,大概知道地皮的質素。
      不過,我相信這單Deal是不錯,始終中信處於經營低潮期,他較願割愛。
      但我另一考慮,這年國內樓市升得頗急,如果吸納地皮太急,一塌下,承受力會較弱。當然做生意永遠有風險。

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    3. 中海外自家買下的地
      http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/1212/LTN20161212341_C.pdf
      中信的地
      http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0314/LTN20160314058_C.pdf
      http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0915/LTN20160915579_C.pdf

      相對機構投資者,他們手上會有中信份清單,憑地圖,大概知道地皮的質素。
      =>這個我也相信~~~~呵呵~~~小弟是老散一名,除了hkexnews沒有詳細地址,所以靠信任管理團隊,以及過去5年龍頭增長業績

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  2. 飛鳥兄,恭喜發財,新體健康。

    多謝你,一良有跟買呀~哈哈��

    望飛鳥兄多出好帖分享下啦~~����

    再三謝����

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    1. 多謝欣賞、少少分析回顧、希望對你有用~~~~

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  3. 飛鳥兄, 新一年加油! 祝順利!

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    1. 那有、只是中線持有的定期分析~~~
      老句祝恭喜發財、財連亨通~~~~

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  5. 謝謝飛鳥兄分享,小弟亦有跟隨買入688,祝飛鳥兄新一年身體健康,萬事如意,投資大賺!

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    1. 大家咁話,萬事如意,財運亨通,還有小朋友快高長大。。。
      多謝欣賞投資分析的野,賺到最好但損手時不要插我,哈哈。。。

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