又3個月了~~~轉見又到內銀2012Q3成績表己出了~~~
去片吧~~~
其實內銀淨息差放闊、沒有各大行報告說的差、只是市場說的悲觀、一味沽至P/E5-6以下
現在出了業績、各大行報告才事後孔明都低估了前境改為"增持"
去片吧~~~
其實內銀淨息差放闊、沒有各大行報告說的差、只是市場說的悲觀、一味沽至P/E5-6以下
現在出了業績、各大行報告才事後孔明都低估了前境改為"增持"
如4大行、Q3工行賺624億>建行賺523億>農行賺396億>中行賺348億~~~收貨~~~
4大行都有10-13%上升(農行因為農村的貸款有不同的上升)
4大行都有10-13%上升(農行因為農村的貸款有不同的上升)
單看"手續費及佣金淨收入"原地踏步+/-2%、便知道暫時非利息的增長動力空間不多~~~
交行、招行在中型SIZE來說比4大行的1半都不到純利135、115億左右的增長、15-20%的上升、真係超晒標~~~
交行、招行在中型SIZE來說比4大行的1半都不到純利135、115億左右的增長、15-20%的上升、真係超晒標~~~
而頭6行"淨利息收入"都在12%-18%內、便知利率自由化對6行影響不大~~~
民行真的如3個月前所想~~~~Q3賺97億(288)>己開始超越信行Q3賺79億(272)~~~~收貨~~~~
如以現價、P/E2012來說、應該是交行5.54(P/E5.02)及民行7.05(P/E4.8)較吸引
當然信行是最平宜、但對這8行最低增長的不是飛鳥柸茶
P.S.
中行 72.6%
交行 8.9%
農行 1.4%
人壽 9.4%
奧普 5.3%
冠君 2.4%
P.S.
4大行因佔有率太高(客源穩定又優質)、壟斷(各行最小10萬億資產)、存款又多的護城河~~~
基本上如果經濟橫行、4大內銀在8020遊戲一定是霸權勝利者~~~~
但中小內銀由於基數小~~~~在經濟向上時、成長率一定多過4大行銷~~~~
(因為那較為高少許風險的高息客戶、4大行一定不做~~~~)
所以飛鳥認為8020的分配4大行及中小行是個不錯選擇~~~
民行真的如3個月前所想~~~~Q3賺97億(288)>己開始超越信行Q3賺79億(272)~~~~收貨~~~~
如以現價、P/E2012來說、應該是交行5.54(P/E5.02)及民行7.05(P/E4.8)較吸引
當然信行是最平宜、但對這8行最低增長的不是飛鳥柸茶
P.S.
中行 72.6%
交行 8.9%
農行 1.4%
人壽 9.4%
奧普 5.3%
冠君 2.4%
P.S.
4大行因佔有率太高(客源穩定又優質)、壟斷(各行最小10萬億資產)、存款又多的護城河~~~
基本上如果經濟橫行、4大內銀在8020遊戲一定是霸權勝利者~~~~
但中小內銀由於基數小~~~~在經濟向上時、成長率一定多過4大行銷~~~~
(因為那較為高少許風險的高息客戶、4大行一定不做~~~~)
所以飛鳥認為8020的分配4大行及中小行是個不錯選擇~~~
sk at 02/05/2013 10:37 pm comment
十分多謝你的分享, 真係好有用!!! 每個月都會來看看, 下次會否加埋重農行(3618)? 張化橋最近有介紹, 看來頗吸引 : "我覺得，未來幾年，重慶農商行的利潤複合增長率可以達到10％－13％。這樣不錯的增長率，6倍左右的市盈率，4%左右的息率，市淨率不到一倍。你還要什麼？我覺得它的股價能夠在三年左右翻番。這將是很不錯的投資回報率！翻番的來源有二：利潤增長，估值倍數提升。"
沒有留言:
張貼留言