2017年2月23日 星期四

24200減持點建行農行、繼續全家朗庭

如題、恆指見過到24200
建行已到心中的價錢約0.95P/B(6.44/RMB 5.736)值
減持30%倉內建行、農行等去吐點作現金作風險管理
飛鳥媽 沽6.44@88K
飛鳥媽 沽3.61@15K
飛鳥嫂 沽3.64@20K

繼續全家買點業績理想、地點優質、管理良好、派高息的朗庭
飛鳥媽 入3.30@70K
飛鳥嫂 入3.30@26K

飛鳥媽倉位更新如下
中行25% 建行18% 平安16% 中國海外27% 朗廷10% 匯豐4% 一點現金

2017年2月15日 星期三

繼續買入朗庭及2016全年業績回看

飛鳥家繼續買入朗庭SS
第5注買入朗庭SS (1270)作長線收息、貪高息7.5%(可期升回正常6-6.5%)
飛鳥媽 3.38@20000
飛鳥嫂 3.36@7500
小飛鳥 3.36@1500(利是錢、繼續儲入小飛鳥教育基金)


朗廷1270公布2016全年業績
朗廷 (01270.HK) 公布2016年止年度業績,撇除非現金項目,可分派收入錄得5.01億元,按年上升5%。計及鷹君 (00041.HK) 放棄分派後,末期分派13.8仙,連同中期分派,年度每股份合訂單位分派共計為25.5仙升3.7%。 年內,集團總租金收入錄得7.06億元,升3.5%
可分派收入5.01億元,按年增長5%,每股份合訂單位分派25.5仙、增長3.7%。
酒店組合收入15.53億元升1.4%,經營毛利6.8億元升5.3%,負債比率36.1%跌0.1

表現好好、全收貨了

為何繼續買入呢(魔鬼在分析細節中~~~~如下)
1 業務簡單3間酒店、正面、減租房價5%而提升入住率5%
2016 年 2015 年 變幅
出租客房平均收入(港元) 1,438 1,472 -2.3%
酒店組合收入 15.533億 15.314億 + 1.4%
酒店組合毛利 6.796億 6.454億 +5.3%
(酒店組合收入15.53億多0.22億、毛利6.8億元多了0.342億)
可分派收入 5.01億 4.77億 +5.0% (2016又多了0.24億分派、拍手掌收貨)
放棄分派前每股 24.2 港仙 23.3 港仙 +3.9%
放棄分派後每股 25.5 港仙 24.6 港仙 +3.7%

因為估計仍有高息約7.5% (正常合理值約6-6.5%、有上升空間)

2 由於位置優質、2016平均入住率好高
尖咀88%
旺角90%
油麻地96%
(高於同行甲84%/乙89%
朗廷酒店/498間客房 在廣東道海巷城旁
康得思酒店/664間客房 在購物旺區,亦連接「朗豪坊」辦公大樓及商場物業
逸東酒店/465間客房 在繁華幹道彌敦道上

3 三間酒店仍是特價中、有上升加租房價空間
尖沙咀$2092 朗廷酒店/498間客房 (減5%房價、提入住率加算超水準)
旺角$1653 康得思酒店/664間客房 (減5%房價、提入住率加算超水準)
油麻地$992 逸東酒店/465間客房 (走平價速銷,好聰明)在繁華幹道彌敦道上


P.S.
首先要多謝自由夢兄及藍冰的提點、真是高息為王的優質酒店股
飛鳥家分別在2.85/2.87/3.05/3.07/3.11時密密吸這優質高息REITS酒店
(雖則慢慢升、但飛鳥2.6時排時整週都入不到已升到2.8局追入)

以往分享時睇過的BLOG文
飛鳥媽買入朗庭SS 2.85@20000 /2016年8月9日
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/08/ss-28520000.html

詳細分析可以看藍冰兄博文
2016/5/16 朗廷酒店投資(1270) 全年業績
http://www.airmanblue.com/2016/05/20-may-16-1270.html

2017/3/31 朗廷酒店投資(1270) 全年業績
http://www.airmanblue.com/2017/03/31-mar-17-1270.html#comment-form

或財務自由夢兄博文
2016/5/13 朗廷酒店SS分派分析
http://adreamforfinancialfreedom.blogspot.hk/2016/05/ss_13.html
2017/5/15 朗廷2016年全年業績
http://adreamforfinancialfreedom.blogspot.hk/2017/02/2016.html#comment-form

2017年2月8日 星期三

轉眼又到雞年、檢討一下飛鳥重倉的內房688中國海外

轉眼又到雞年、恭喜發財
不知大家有否在上年中央出招時低吸龍頭內房呢?
以人棄我取的低吸原則賺雞年利是錢?
(去低位搶如688中國海外/ 1109華潤置地/ 2202萬科等....)

飛鳥家有幸、把手上的已跑出的2388中銀香港28.4-29.7減倉=>轉入688中國海外$21.8 - 22.45

加倉了4注688中國海外,今天受「摩笛」效應延續,內房股上升不少
飛鳥家視危為機轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/blog-post.html
飛鳥家繼續視危為機轉倉越秀=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/blog-post_21.html
飛鳥家繼續第3注轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/11/3.html
飛鳥家繼續第4注轉倉中銀香港=>中國海外
http://aska-flybird.blogspot.hk/2016/12/4.html


是時候檢討一下飛鳥重倉的內房688中國海外

小弟對中國海外仍舊一樣
1>中信的地產土地在中國海外 以發股吞併下、減發債還息問題
(印股票公仔紙就吞晒中信的地、不用天價投地貴買貴賣的風險、利潤可控進可攻退可守
拿回來中信資產(包1/2/3/4線地)~~~而1/2線地皮利潤波動是可控、不用擔心麵包問題~~~~
而且3/4線地更加不用愁、還有個仔(中海宏洋)可轉讓、轉個手又落袋自己袋(買又得收股票都得)~~~
此是3WIN局中國海外/中海宏洋/中信資產~~~~

2>負債非常少、減少在政策市風險
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0912/LTN20160912318_C.pdf
p14=>2016上半年各地銷售比例圖
p17=>實在令飛鳥不得不買理由、做地產可以做到有淨現金狀況(期待2016年結~~~哈哈)
"主要考慮到第三季度可以完成中信地產收購工作,可一次性注入大量土地儲備,上半年本集團土地費用支出大幅減少,再加上國內銀行流動性有所改善,上半年本集團的銷售資金回籠高達約港幣720億元,使得本集團在過去10多年來首次出現淨現金狀況。"

3>由於不是高價搶地回來、利潤相當高(除中信拿回來的地段、香港的港人港地等)
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?newsid=ETN270207515&page=1&section=related&code=688
中國海外(00688)昨公布,旗下啟德1號(II)的低座.....為區內首次有單位成交呎價突破3萬元,較一周前同系項目錄得的成交呎價2﹒5萬元,高出約2成,更貴絕東九龍標準單位。《香港經濟日報》

中海外現中期時港澳業務佔比是8%、龍頭大哥實在太大~~~哈哈~~~
可惜我無錢買中國海外的啟德樓~~~~只能幻想、繼續住蝸居~~~~哈哈

4>1/2線大都市圈進程快速發展背景下、剛性需求仍是平穩~~~~
如土地供應有限或一線政府惜售時、對坐擁很多土地儲備龍頭來說更是有利

因此繼續看好中海外的估值至上次的高位$26-28(才開始考慮減倉)

P.S.
飛鳥媽倉位
中行23% 建行25% 農行1% 平安17% 中國海外28% 朗廷 2% 匯豐4%

最後看一下外資大行報告、及內地證券們的看法

http://www.aastocks.com/tc/stocks/analysis/stock-aafn-content/00081/now.782887/all
2017/02/07 10:19
《大行報告》大摩:內房行業看法升至「吸引」 首選中國海外(00688.HK)

摩根士丹利發表研究報告,指內地土地供應創2009年以來新低,支撐發展商單位平均售價及土儲價值,加上市場低估發展商盈利能力,行業估值仍低平均數,因此將行業看法升至「吸引」,首選中國海外(00688.HK)  +1.150 (+5.022%)    沽空 $3.56千萬; 比率 10.155%   。

報告提到,MSCI中國房地產股2016年跌18%,同期MSCI中國指數下跌1%,內房股跑輸大市主要由於市場憂慮房價大升,會引發資產泡沫及政策打壓,入帳利潤率減少以及人民幣貶值所致。不過,該行指2015至2016年地方政府批出土地量,觸及2009年以來新低,低於2011至2013年平均數50%,令發展商平均售價及土儲價值有支持,2015至2016年施工量較2011至2013年低30%,意味2017年物業供應有限。

大摩又提到,2016年該行覆蓋的內房股合約銷售升42%,預售訂金相當於2017年入帳收入1.5倍,合約銷售平均售價按年升8.8%,該行認為入帳利潤率已見底。大摩預期2017至2018年內房股利潤率、盈利及派息均有所上升,因普遍發展商維持穩定派息政策,而現時行業股息利潤率自2010年以來最高。

展望2017年,該行預期內房銷售量跌5%,但平均售價升3%,其中一、二線城市銷量跌15%,平均售價持平;並預期施工量升6%,物業投資升5%。大摩行業首選為中海外,因業績強勁及因收購中信(00267.HK)  +0.060 (+0.527%)    沽空 $2.35千萬; 比率 47.448%   資產使土地成本處於低水平。該行最看淡富力地產(02777.HK)  +0.740 (+7.385%)    沽空 $4.73百萬; 比率 12.121%   ,因其業務包括非地產項目,如賭場等,加上負債率高。(ac/ca)

http://www.aastocks.com/tc/stocks/news/aafn-news/NOW.783220/1
《大行報告》摩通料內房股未來6至8周或跑贏大市 人行未來收緊按揭機會有限
2017/02/08 14:59

摩根大通發表報告指,截至2月5日(農曆新年假期)當周,內地樓市銷售排名前20城市,其整體銷量較去年農曆新年上漲37%,其中未有限購政策出台的城市銷量按年升幅達75%。鑒於人行未來收緊按揭機會有限,該行認為內房股下行風險有限,目前價格為預測市盈率5.9倍,資產折讓達56%,料未來6至8周股價或跑贏大市。
摩通稱,自去年1月份以來,人行運用多種貨幣政策調節工具(SLF、MLF等),此類工具對樓市影響有限,按揭息率僅或微幅上調;此外,按揭貸款額度充裕,該行不認為人行將推出收緊按揭政策。
該行相信,內地監管層將不會推出全國性樓市調控措施,因內地房地產市場仍未屬高槓桿,新造按揭成數少於60%。不過,監管層將更關注二、三線庫存積壓問題,在此背景下,未來政策傾向支持此類城市去庫存。(lf/w)

http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=related&code=688&newsid=ETN270207851
07/02/2017 11:25
【樓市變局】表列機構對2017年內地樓市最新看法

《經濟通通訊社7日專訊》政策逆風之下,表列機構對2017年內地樓市最新看法:

機構                  觀點
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平安證券   中國尚未進入加息周期,但嚴厲的房地產市場政策疊加折扣利率向上調
       整,對於房地產市場的負面衝擊將較明顯,前期房價上漲過快的一線和
       部分二線城市已進入調整周期。

國海證券   人行貨幣政策收緊訊號相當於進一步確認寬鬆周期結束。從過去美國和
       日本經驗看,歷次房地產泡沫破滅過程中,貨幣收緊都是至關重要的條
       件。各地兩會期間一線城市紛紛提出2020年人口的控制線,意味著
       一線城市房地產需求未來將不會再大幅增加,房價將可能迎來長周期拐
       點。

中原研究中心 今年新房市場成交量可能隨供應增加有所回升,但二手房成交不樂觀,
       整體價格已步入調整期,樓市將以震盪波動為主。人行收緊貨幣政策的
       影響將會漸漸顯現,節後投資需求應有所收斂,並會在一定程度上抑制
       節後樓市成交量回升。

東興證券   2017年將成為此輪房地產繁榮周期的拐點,但地產行業並未沒落,
       仍擁有巨大發展空間。尤其是在大城市即大都市圈進程快速發展背景下
       ,穩定的政策環境和前瞻性的規劃將為房地產行業開辟新的發展路徑。